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又现撤回上市申请!下半年已有15家新三板拟IPO公司当“逃兵”!

2017-12-06

  近段时间以来,新三板公司IPO频频受挫。很多“自觉”的新三板公司,赶在上会前突然说还没准备好,要撤回上市申请,令投资者哑然。

  12月初,上半年净利润2600万元的睿思凯(832389),也宣布要撤回上市申请了。

  而据论坛君统计,今年下半年以来,至少已有15家新三板拟IPO公司,以种种理由撤回上市申请或终止上市辅导。他们怎么对IPO“没兴趣”了?

  睿思凯撤回上市申请

  睿思凯是一家主要做遥控器、接收机这些无线通信设备的公司,2015年5月在新三板挂牌。

  最近几年,随着无人机、航模市场的发展,睿思凯的业绩也逐步水涨船高。

  2014年到2016年,睿思凯净利润分别为2300万元、3100万元和3900万元。2017年上半年,又同比增长39%,达到2600万元。

  2016年7月,睿思凯宣布开始上市辅导,准备在创业板上市,并于当年12月通过上市辅导验收。

  2017年10月,由于签字会计师变更,睿思凯IPO中止审查,此后一直没有更进一步的消息。

  直到最近,一项董事会决议透露了睿思凯要撤回IPO申请。至于撤回的原因,公司称是拟进行股权结构调整。

  上市前进行股权结构调整,这是打的什么算盘?

  据论坛君了解,目前睿思凯的股权结构还是比较简单的。

  截止2017年半年报发布时,睿思凯共有15户股东。实际控制人直接持有公司32.87%的股权,另外通过两个持股平台间接持有23.51%,总计超过50%。

  两个持股平台,其中一个是包括实控人在内的五大创始人共同持有,这个平台持有公司近30%的股权;另一个是实控人和关键员工共同投资设立的,这个平台持有公司的股权不到5%。

  除了两个持股平台,睿思凯的其余股东都是个人股东。个人股东中的大多数,还是2015年下半年,睿思凯定增时进入的核心员工或者高管,只有一名外部个人股东。

  实际控制人绝对控制公司,其余股东基本上都是自己人……好一副“先富帮后富,同奔富裕路”的社会主义和谐景象啊,就是不知道还要怎么调整股权。

  五个月15家公司终止IPO

  总体来看,此次睿思凯宣布撤回上市申请,其实只是近期新三板拟IPO公司,大规模终止IPO的一个小浪花。

  论坛君大致梳理了一下,2017年下半年至今,也就5个月的时间,至少已有15家新三板拟IPO公司,在上市进程中当了“逃兵”。

5个月

他们临阵脱逃的原因,论坛君大致归纳了三类。

  第一类是睿思凯们,涉及股权结构调整。这类新三板拟IPO公司,还有洁昊环保和吉人高新。

  2017年7月和8月,洁昊环保和吉人高新前后脚公告撤回IPO申请。

  洁昊环保的理由是拟对部分股东持股进行调整;吉人高新的理由是,部分员工所持公司股权将发生变动,以及公司准备增加股本将导致股本发生变动。

  第二类是业绩下滑自觉放弃的,有回头客和圣迪乐村。

  2017年10月,回头客称,由于2017年以来公司的业绩出现较大幅度的下滑,综合考虑经营业绩以及未来规划,决定撤回上市申请。

  从上半年来看,回头客业绩下滑还不是特别严重,问题可能更多出在下半年:上半年营业收入3.5亿元,同比下滑7%;净利润2200万元,同比增长14%。

  圣迪乐村更悲剧,因为鸡蛋价格大幅波动,2017年中报亏损800多万元,上年同期则为盈利3000多万元。

  第三类是语焉不详的,这类公司最多,如七维航测、千年设计、中标节能、龙创设计等,大都说是战略发展需要或调整上市计划。

  据论坛君观察,这些公司,除了业绩最好的千年设计,最后证明是被A股上市公司围海股份收购了之外,其他的在2016年或2017年上半年,业绩或多或少有所下滑。

  如中标节能,2015年的时候,净利润还有近2000万元,到2016年只剩下不到200万元,2017年上半年干脆直接转亏损了。

  ST温迪更夸张,由于经营问题,2016年亏损超过4000万元。辅导券商东海证券,“单方面”向广东证监局申请撤销其上市辅导材料四个月后,公司才宣布正式终止IPO辅导。

  犯错误的公司要警惕

  另外还有两个“奇葩”的案例,论坛君想请投资者们注意。

  一个是2017年8月底,复牌大跌63%的宏源药业。

  2017年10月,由于在申请上市过程中,成本核算不规范,财务会计基础薄弱,以及危废物处置不合法,且未披露由此产生的费用,对经营成果的影响,宏源药业被证监会出具警示函。

  所以2017年7月宏源药业宣布撤回IPO申请,也是别有“深意”的,只是当时大家还不知道。

  族兴新材则是由于沟通出现问题,导致主办券商华林证券发了停牌公告,但是没有申请股票停牌,公司股票依然可以交易。

  另外族兴新材信披还有问题。由于主办券商和辅导券商不是一家,股转方面指出,在IPO中止和恢复审查都获得证监会同意的情况下,公司竟然没有发公告披露……

  后来董事会还和股东大会,就是否换掉华林证券产生争议。在董事会全票通过更换券商的情况下,股东大会否决了。

  最后的结果是公司和董事长被通报批评,财务总监兼董秘三年内不能担任挂牌公司董监高,处罚还都计入诚信档案。主办券商华林证券也同时被处分。

  这些“低级错误”都犯的公司,要么是内控、管理有问题,要么……投资者可也要小心了。


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